隊長上課跟同學分享~
平生不識陳近南,便稱英雄也枉然;
投資不識陳進財,便稱達人也枉然。
https://news.cnyes.com/news/id/4715306
#聯茂(6213)增資股出來後股價果然噴出,
印證隊長「產業研究在前,股票飆漲在後!」
⚠️盤勢為盤整格局,聯茂不建議追高。
單純跟同學分享之前提到過的訊息,
以及籌碼面、基本面、技術面的交叉運用而已喔!
產業與基本面的掌握、買賣點與操作的節奏,
兩者一樣重要不可偏廢!!
聯茂~
1.國內第2大、全球第5大CCL(銅箔基板)廠。為國內銅箔基板專業供應商:聯茂為國內銅箔基板供應商,2Q21 下游主要應用為Consumer(27%)、Networking(52%)、Smartphone(10%)及Auto(11%)。公司過去受制於新料號研發速度落後同業台光電(2383,smartphone)及台燿(6274,server),多為低階產品造成毛利率不佳,惟自2017年開始積極打入Purley新平台認證,滲透率由上一代Grantley的2%~3%提升至50%以上,隨著5G環境帶動高速產品比重攀升,產品組合持續轉佳。主要競爭對手為台燿、台光電、生益以及建滔化工等。
2.生產:CCL(銅箔基板)、FCCL(軟性銅箔基板)、玻纖膠片、多層壓合基板、LED散熱鋁基板、光學膜、軟性基材。
3.用於:5G基地台、網通、消費電子、汽車、手機。
4.客戶:金像電(2368)、博智(8155)、Google、Panasonic、華為、中興、聯想、Oppo、Vivo、AMD、Intel。
5.環保基材產品通過SONY、Toyota、Samsung認證。
6.5G基地台射頻板材料獲中國第2大電信設備商、歐洲電信設備商訂單。
7.去年EPS為8.19元,今年上半年EPS為4.51元。
8.今年8月營收31億6,600萬元,連續3個月創新高,月增7.28%、年增60.57%。
因應客戶需求,公司亦於江西龍南擴建新廠,2期產能規畫CCL月產能60萬張及黏合膠片350萬米,於今年Q3及Q4分批開出,屆時產能增加15%。下游客戶包含金像電、健鼎(3044)、欣興(3037)、瀚宇博(5469)、博智(8155)及敬鵬(2355)等。
另外,節錄部分法人報告給同學參考~
但切記,投資有風險,入市宜謹慎!
務必確認盤勢,不要追高!
跨足BT載板材料加入中國半導體國產化行列,惟2023年前難有貢獻:聯茂與三菱瓦斯(MGC)於去年Q4簽暑合資協議,將分別出資49%及51%發展中國BT載板材料事業,主要配合新一輪中國半導體國產化載板廠商包含深南電路、臻鼎-KY(4958)及東山精密擴廠需求,初期鎖定Memory為主的Wire Bond CSP產品,研究處認為BT載板材料毛利率達35%以上,聯茂跨足供應長線將有助於產品組合轉佳,惟實際產出尚需等待江西廠第3期產能支應,最快貢獻營運時點落於2023年。
法人預估》
Eagle Stream面臨同業挑戰,惟Whitley仍具支撐力道,預估2022年EPS為11.08元。展望2022年,Intel Server大改款Eagle Stream將於2022年Q2拉貨並於2022年下半年放量,研究處認為除了板層數持續提升2 層外,為了達到高速傳輸目的材料規格亦由現行的Mid loss跳升至Ultra low loss,可望帶動CCL價格提升50%以上,惟同業台光電及台燿亦積極搶進,聯茂Server市占領先地位將倍受挑戰,所幸Whitley滲透率持續攀升亦有助於產品組合持續轉佳。
中國5G基站在新一輪標案開出後規格明顯下降,另外,根據中國PCB廠接單來看,目前尚未進入大量拉貨程序,整體2022年中國5G 基站需求衰退風險攀升,成長力道來自海外市場,手機及NB等消費性產品市場在歷經2021年庫存回補下,2022年需求回歸常態,研究處預估2022年營收374億7,900萬元(年增9.5%),毛利率由2021年的20.2%提升至21.0%,稅後淨利42億4,300萬元(年增17.6%),EPS為11.08 元。
以上僅供參考~~~
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fccl 銅箔 在 工商時報 Facebook 的精選貼文
【FPC軟板上游軟性銅箔基板(FCCL)廠台虹稼動率滿載】
展望後續,公司看好市場熱度仍未降溫,尤其美系新品陸續推出,對於第二季營運正面看待
#台虹 #FCCL
fccl 銅箔 在 中央社財經粉絲團 Facebook 的最佳解答
無畏疫情 健鼎去年每股賺11.65元創新高
#健鼎 #台虹 #印刷電路板 #PCB #軟性銅箔基板 #FCCL
fccl 銅箔 在 [情報] FCCL - 看板money - 批踢踢實業坊 的推薦與評價
鉅亨網記者張欽發‧台北2008 / 05 / 22 星期四 13:15
在台灣軟板業逐步走向穩定的同時,上游FCCL製造廠商包括台虹科技 (8039-TW下單)、
新揚科技 (3144-TW)及律勝科技 (3354-TW)在2008年也能鬆一口氣;事實上, FCCL業者
在過去兩年來,眼見產品集中度過高的風險集中現象,相繼也進行了以核心技術多元化
生產方案。
律勝科技董事長黃堂傑在接受訪問時指出,律勝科技在2008年首季出現虧損的狀況,在
第 2季起應可獲得明顯改善;同時,律勝科技著眼於 LED背光板崛起的大量市場需求,
已完成 LED散熱基材的開發,並已開始出貨給 LED的封裝廠。
台虹科技以其核心塗佈技術,除由有膠式軟性銅箔基板升級到無膠式軟性銅箔基板生產
之外,並切入光學膜的生產;而去年虧損的新揚科技科技除了推升昆山廠產能之外,並
與長華電材 (8070-TW)的策略聯盟合作關係日益密切。
這是長華科技繼與新揚科技合資成立長揚科技光電後,雙方的另一次合作,長揚光電主
要將開發無膠型高導熱基板。
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低價庫存 獲利越來越好
〔記者陳梅英/台北報導〕儘管電子廠首季受到匯損衝擊,獲利普遍不佳,但銅箔基板
廠在售價維持高檔下,反而都有不錯獲利,其中,聯茂(6213)每股稅後盈餘0.86元表
現最佳,台燿〔6274〕與台光電(2383)分別為0.45元與0.44元,與去年同期相比,台
燿與台光電年成長幅度都超過一倍,第二季在對下游漲價成功,且多備有低價庫存下,
預期第二季獲利會更好。
由於第一季國際銅價從每公噸7,063美元上揚至8,579美元,長春、台灣銅箔、南亞等根
據前二個月或前三個月的銅期貨均價於4月開始對銅箔基板廠聯茂、台燿、台光電等漲價
一成,5月續漲2-5%,但受限PCB產業處於淡季,且PCB業者首季獲利表現不佳,銅箔基板
廠即使5月正式漲價成功,漲幅只有3-5%,相對於上游連漲兩個月,表面看來對銅箔基板
廠似乎不利。
但據表示,因為銅均價走揚早在預期中,業者提前在二個月前就已經備了庫存,將一般
庫存從原本正常的一個月拉升到2-3個月,因而,在有低價庫存下,銅箔基板廠可以忍受
對下游漲價幅度低於上游購入原物料漲價幅度,且可能還有不錯的獲利。
聯茂就表示,第一季傳統淡季過後,預期營收及獲利將逐季成長,接下來營運有機會再
創新高,台燿也預期第二季獲利不會比首季差,甚至更好,台燿指出目前客戶狀況不錯
,需求已有起色。
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◆軟性PCB廠嗅出景氣回溫 CCL5月喊漲有利Q2業績中央社 (2008-05-11 12:50)
(中央社記者戴海茜台北2008年5月11日電) 下游印刷電路板 (PCB)廠4月營收未見起色,
上游的銅箔基板(CCL)、電子級玻纖紗、布等則有幾家歡樂幾家愁味道,不過因 5月正式
調漲銅箔基板價格,對第二季營運有幫助;至於軟性印刷電路板 (FPC)則率先嗅出景氣
回溫,業者甚至認為最壞情形已經過去。銅箔基板4月上漲近 10%,激勵多家業者4月營
收創下今年新高,包括台光電子 (2383)、聯茂電子 (6213)等。由於 4月漲幅未完全反
映成本,加上國際銅價走高,銅箔基板5月份再度調漲價格,漲幅約 3%至5%,雖未能達
到原先預期的10%,不過,在PCB傳統淡季中還能漲價,對第二季營運表現有助益。台光電
自結4月營收2.8億元,年增12.82%,合併營收8.11億元,年增率26.81%。台光電對於第二
季的營運表現相當有信心,加上台灣廠無鹵素等環保材料出貨比重拉升到60%以上,對於
毛利率將具有正面助益。台光電指出,為配合客戶健鼎 (3044)、瀚宇博德(5469)積極
擴產,今年中山廠以及昆山廠將持續增加產能,其中中山廠月產能預計在第二季增加到
60萬張、昆山廠預計增加到75萬張,台灣廠維持不變,預期今年在陸續擴產完成後,
屆時單月兩岸的銅箔基板月產能將達170萬張。聯茂電子自結4月份集團營收12.65億元,
為今年新高;也較去年同期成長20.7%。電子級玻纖布廠建榮工業 (5340)、德宏 (5475)
4月營收步調不一,對於第二季接單也未明顯樂觀,僅希望價格能有調漲空間。德宏4月
營收 1.27億元,雖創今年新高,但比去年同期下滑3.75%。建榮4月營收1.21億元,與去
年同期相當,但比3月下滑12.3%。玻纖布上游的玻纖紗廠富喬 (1815),表現也不振,3、
4月營收連創近年新低,4月營收7490萬元,較去年同期大幅下滑50%;富喬表示,主要在
於新跨入玻纖布市場,部分玻纖紗投入自用、試產。至於軟性印刷電路板廠中,台郡
(6269)及上游基材軟性銅箔基板 (FCCL)廠律勝 (3354)、台虹 (8039)均改寫今年新高
,台郡、律勝更連兩個月刷新紀錄,尤其律勝較3月一舉驟增59.07%最多。台郡及台虹4
月營收分別為1.6億元及2.62億元,年增率分別是32.24%、19.7%。台虹表示,第一季看
來是全年谷底,5月、6月還可優於4月營收,下半年爆發力將更強。律勝自結4月營收1.02
億元,月增率達60%。律勝表示,時序逐漸步入傳統旺季,訂單情況轉趨熱絡,第二季營
運成長可期,單季亦有機會轉虧為盈。對 FPC相關廠商而言,今年大環境遠比往年為佳
,在上游銅價走高,部分FCCL廠在4月微幅調高售價,這是過去2、3年首見售價上揚
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軟板業景氣進入多頭循環
揮別殺價競爭 台郡本季營收增10~15%
價格持穩、光電需求提升下,軟板廠認為最壞的狀況已經過去,第2季將可恢復成長。
【魏鑫陽╱台北報導】手機、光電板提振需求,加上原物料價格上漲、中國取消獎勵等
因素支撐軟板價格,已不復見殺價競爭的狀況,各廠營運逐漸擺脫谷底,嘉聯益(6153)
總經理吳永輝表示,第2季以來價格趨穩,且新增客戶以及手機、面板等需求同步成長,
下半年旺季效應可期。
擺脫谷底台郡(6269)也指出,根據目前定單、出貨狀況看來,5月營收將可較4月持續成
長,預估第2季營收可較第1季成長10~15%;展望下半年,除現有手機、光電板需求外,筆
記型電腦(NB)使用發光二極體(LED)背光模組比例也將明顯提升,新產品效應將浮現。
台虹新揚科毛利回升
隨著軟板景氣回穩,上游FCCL(軟板基材)廠商台虹(8039)、新揚科(3144)看法也趨
於樂觀,認為只要價格不再下跌,毛利率將可穩定回升。吳永輝指出,觀察近期定單狀況
,可發現景氣已開始觸底回升,加上新客戶、新產能後,預估相關效應將於第3季開始顯
現。在產品價格持穩的前提下,今年集團營收將有機會成長2成以上。法人表示,嘉聯益
去年搬遷至樹林新廠,除擴大產能外,也積極改善生產流程、提高生產效率,並且導入
LPI(液態導光阻劑)以取代原本的PI製程。由於LPI具有較低成本,且對細線路設計更優
於PI,提升競爭優勢,因此第2季甫新增一國際手機大客戶,第2季營收開始逐步攀升,
不過主要貢獻還是要到第3季以後。
嘉聯益本季營收增8% 法人預估,嘉聯益第2季營收約落在14.5~15億元間,約較第1季成長
7~8%,且近來台幣持穩,獲利將轉虧為盈;由於軟板應用需求持續擴大,嘉聯益下半年
表現將優於上半年,全年合併營收有機會突破80億元大關,因此建議逢低買進。台郡董事
長鄭明智指出,近來光電廠、手機、NB需求都見成長,第2季業績能見度相對提高;下半年
進入電子旺季後,整體成長力道將更為明顯,尤其是看好NB用LED背光模組軟板、觸控面
板用軟板部分。台郡表示,5月營收表現將可優於4月,第1季為全年營運谷底,第2季後開
始逐步上揚。
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中國的CCL廠新聞
電子元器件重點公司點評
財匯資訊提供,摘自:中國證券報2008 / 05 / 07 星期三 10:42
生益科技(600183)
生益科技是目前內地最大的覆銅板(CCL)生產和供應商,作為市場需求旺盛的印刷
電路板(PCB)產業鏈的上游企業,具備相當的上下游議價能力和成本控制能力,盈利
能力可獲保障。
公司松山湖二期項目已於2007年下半年實現量產,蘇州生益二期項目正在建設中,
兩個項目新增CCL產能近900萬平方米/年,占公司2006年總銷量的30%以上。除此之
外,公司FCCL技改項目、陝西生益生產線技改項目等產能擴張動作頻繁。預計2008
、2009年是公司產能集中釋放的時期,外延擴張正在穩步進行。
目前公司產品已通過RoHs指令的要求,產品出口不受限制。公司CCL產品的產業鏈
下游為PCB產業,PCB產品是各類電子產品中不可或缺的元器件之一,目前市場需求
旺盛,供不應求現象嚴重。
預計公司未來三年的複合增長率在25%左右,,目前靜態市盈率為17.1倍,相對於
2008年的動態市盈率則在13倍左右。
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